中州掉期：焦炭存提降预期，震荡运行

①市场态度较为悲观，看跌未来成才及原材料定价，由此逐渐获悉提降的声响。所需方面，如今钢厂的资本随着中下游消费的转好，铁水总产量继续上升，已吻合240万吨/周，短期对于液化的所需仍然偏强。供给方面，昂化厂资本持续高点，但经过昂煤定价的持续走弱，吨昂资本小幅复原，提降空间逐渐显现。从储备方面来看，钢厂液化储备仍处于近代高点，可用天数高水平也在持续急剧下降。总的来说，成才表所需收窄较大，去库也在放缓，挂钩定价持续下跌，钢厂资本也大为收缩，打击方向上多头心理，挂钩端液化的六场提涨准确度大大提高，在证券市场中所，短期液化受到高铁水所造成的所需以及钢厂的低储备结构支撑，促请以待大多。

②2023年1-2同当月，中所国进口产品昂煤1311万吨，同比上涨54.3%。1-2同月中所国液化总产量为125.4万吨，较去年同期提高56.4万吨，增幅81.6%，其中所2同月液化出口55.3万吨，环比减少21%，较去年同期提高110.1%。

③综合资本、基差和绝对定价，目前净值偏低。

市场研判：以待大多。

风险提示：关注铁水总产量、控制台所需、澳煤定价。

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