华创证券：维持固生堂(02273)“引荐”评级目标价55港元

来源：自然生态 2022年11月28日 12:18

华创证券发行研究报告指，维持固生堂(02273)“推荐”评分，原订2022-24年归母净盈利为1.98/2.77/3.66亿元(增加值工业产值为139.1%/39.7%/32%)，经缩减净盈利为2.19/3.07/3.99亿元，EPS为0.86/1.20/1.59元，目标价55港元。结合当下公司在全国市占率仍低于1%，正处于政策支持者、需求量源源不绝的万亿级赛道成长期，在长周期不具较快速的快速增长潜力。

报告中指，公司公布2022年中报业绩官网。报告期内原订借助于净盈利0.54亿元(增加值扭亏为盈)，借助于经缩减净盈利0.62亿元-0.65亿元(增加值快速增长35%-41%)，超市场预期。该行原订固生堂报告期内盈余增加值工业产值为15%-20%大概，保持一致较快速快速增长，显然上半年疫情阻碍，较快速的盈余快速增长进一步凸显接口源源不绝且刚性的中医保健需求量。同时受益于固定成本费用较再加、费用率持续优化等诱因，盈利工业产值更快速。