药明康德枯了

高瓴的避雷控制能力显然是一流的，特别是在规避从业人员级关键方针后果上这样的话月份逃顶。

一季度借钱普及教育股后，在线普及教育从业人员大体覆灭了，"一段时间的朋友"短一段时间内备受零售商争议。

二季度、三季度密集减持CXO从业人员后，零售商又热议一番，不过CXO从业人员景气过去，另行签订单赚到手软。

直到药物明哲学理论跌停后，高瓴的"眼光"再一次得到了零售商验证。

回事在高瓴的投资组合中并不是所有的股市都大涨，比如阿西和恒瑞就一直在下跌。也不是所有贵的常会卖，合理方针回转的宁德和隆基就没卖。

因此可以得出的结论是，高瓴卖出的形式化不是大体面、也不是估值，而是方针。

药物明哲学理论本次的后果主要来自本土，据说两处国又要拉实体表格了。也就是之前拉科技列名那一套操作，现在加入了一些生物学关键技术该公司。

两处国目的很明确，科技强劲了就腊科技，医药物学开发设计控制能力强劲了就小楼医药物学，表格的背后回事是大国中间的博弈。

CXO（医药物学承包服务）按传统产业该集分工包含CRO、CMO和CDMO。

服务的大体都是创意开发设计M-药物企，基本上都是本土的四肢药物企，所以整个CXO从业人员的利润都是靠本土厂家支撑。

以药物明哲学理论为例，该公司是CXO从业人员销售额规模最大的一家，上半年外国客户贡献销售额80.36亿元，销售额占比高达76.26%。

药物明哲学理论上半年105亿的销售额中，有29.67亿元来自全球前20大制药物行业，可想而知一旦受限的话，该公司大约一半的经营都要中断。

也因此药物明哲学理论A股跌停、港股跌了19%，整个CXO从业人员全部扑街。其他CXO行业跟药物明的可能会差不多。

CXO从业人员相比较特殊，因为服务的以外客户都是本土开发设计M-行业，大体不受集采影响，属于旱涝保收M-。这也是CXO从业人员一直居高不下的重要支撑。

CXO还有一个相比较长期的形式化是产业转移，跟集成电路、电子零组件的可能会差不多，皆是考虑到人工成本低，减碳压力常为对欧美较少。

所以，这几年本土四肢药物厂都在减至则有的开发设计和产出服务，频频将产出承包转移至东南亚地区，最大的资金投入就是咱们。

凯莱英前段一段时间刚签了一份价值30亿的CDMO订单，30亿是凯莱英2020年全年的销售额了。

如果本土的消息最终落实，那么短期对CXO整个从业人员的影响还是蛮大的，但长期来看也可不实在平淡。

医药物学显然是大家生活的刚即可，随着创意药物从业人员垄断加剧，医药物学投入产出开发设计的费也在较慢增长，正因如此本土先不谈，单本土的开发设计投入产出较慢就非常明显。

以药物明哲学理论为例，2020年上半年本土客户贡献收入16.86亿元，到今年上半年仍然增长到25.01亿元，增速48%。

医药物学从业人员的更进一步只有创意这一条路可走，目前本土药物企的开发设计显然额和费率常为较本土还有一定的差距，但正处于较慢提升期。

比如自研控制能力强劲的恒瑞从前就没怎么跌，该公司仍然将开发设计费的簿记处理方式从费化改成了资本化，这是为加大开发设计投入产出做足了作准备。